Calculateur de VAN – valeur actuelle nette
Actualisez les flux futurs d’un projet et mesurez la valeur créée ou détruite après prise en compte de l’investissement initial.
Ce choix s’applique à tous les calculateurs, sans conversion des montants.
Valeur actuelle nette
Saisissez l’investissement initial, un flux par période et le taux d’actualisation.
Un montant par ligne. Les valeurs négatives sont acceptées.
Détail des flux actualisés
| Période | Flux | Flux actualisé | VAN cumulée |
|---|
Cet outil vous a-t-il été utile ?
Comment fonctionne cet outil ?
La VAN actualise chaque flux futur afin de comparer sa valeur aujourd’hui à l’investissement initial.
Le calcul part de l’investissement initial, considéré comme une sortie de trésorerie au début du projet, puis actualise chaque flux futur avec le taux et le numéro de sa période. Un flux éloigné est donc davantage actualisé, et pèse moins, qu’un flux proche. La somme de ces valeurs actuelles est ensuite diminuée de l’investissement initial. Une VAN positive indique que les flux actualisés dépassent le capital engagé selon les hypothèses saisies ; une VAN négative indique l’inverse. Le résultat dépend directement du taux et des flux choisis.
Comment utiliser cet outil ?
Saisissez l’investissement
Indiquez le montant engagé au départ.
Ajoutez les flux
Entrez un flux de trésorerie par période.
Choisissez le taux
Renseignez le taux d’actualisation puis analysez la VAN.
À savoir
Choisir le taux d’actualisation
Le taux traduit le rendement que vous exigez pour ce niveau de risque : souvent le coût moyen du capital de l’entreprise, majoré pour un projet plus risqué. Une VAN positive à 5 % peut devenir négative à 10 % : testez plusieurs taux.
Flux de fin de période
L’outil actualise chaque flux comme s’il arrivait à la fin de sa période, et l’investissement initial n’est pas actualisé. Si vos recettes arrivent plutôt en début de période, la VAN réelle est un peu plus élevée que le résultat affiché.
Formule de la valeur actuelle nette
Valeur actuelle nette
VAN = −I₀ + Σ CFₜ / (1 + r)ᵗ, pour t = 1 à n
L’investissement initial est décaissé en t = 0 ; chaque flux saisi est actualisé à la fin de sa période, la première ligne correspondant à t = 1.
- I₀
- investissement initial, décaissé en t = 0
- CFₜ
- flux de trésorerie de la période t
- r
- taux d’actualisation par période, en décimal
- n
- nombre de périodes saisies
Cas d'utilisation
Comparer des projets
Comparez plusieurs investissements avec le même taux de référence et des hypothèses de flux cohérentes.
Tester un scénario
Mesurez l’effet d’un taux d’actualisation ou de flux futurs plus prudents sur la valeur créée.
Préparer une décision
Utilisez la VAN comme indicateur complémentaire avant une décision d’investissement ou de financement.
Exemples
Projet de 10 000 € actualisé à 8 %
3 000/1,08 + 4 000/1,08² + 5 000/1,08³ = 10 176,29 € ; moins les 10 000 € investis, la VAN est de 176,29 € : le projet crée un peu de valeur à ce taux.
Entrée
Investissement initial : 10 000 € ; Flux de trésorerie futurs : 3 000 €, 4 000 €, 5 000 € ; Taux d’actualisation : 8 %Résultat
VAN : 176,29 € ; Valeur actuelle des flux futurs : 10 176,29 €Conseils et bonnes pratiques
- Une VAN positive indique une création de valeur selon le taux choisi.
- Le taux d’actualisation doit être cohérent avec le risque et le coût du capital.
- Comparez des projets sur des hypothèses de flux cohérentes.
Sources et références
Questions fréquentes
Que signifie une VAN positive ?
La valeur actuelle des flux futurs dépasse l’investissement initial au taux choisi ; cela indique une création de valeur selon les hypothèses saisies.
Pourquoi actualiser les flux ?
Parce qu’un montant futur n’a pas la même valeur qu’un montant disponible aujourd’hui et que l’actualisation permet de les comparer sur une même base.
Peut-on saisir des flux négatifs ?
Oui, par exemple pour des dépenses futures, des besoins de réinvestissement ou toute sortie de trésorerie prévue pendant le projet.
Quel taux d’actualisation choisir pour la VAN ?
Utilisez un taux cohérent avec le coût du capital, le risque et la période des flux. Une VAN dépend fortement de cette hypothèse.
Que signifie une VAN nulle ?
Que le projet rapporte exactement le taux d’actualisation choisi : il récupère l’investissement et rémunère le capital à ce taux, sans création de valeur supplémentaire. Le taux qui annule la VAN est justement le TRI du projet.
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