Kapitalwert-Rechner (NPV)
Diskontiere zukünftige Zahlungsströme und miss den geschaffenen Wert nach der Anfangsinvestition.
Diese Auswahl gilt für alle Rechner; Beträge werden nicht umgerechnet.
Kapitalwert
Gib die Anfangsinvestition, einen Cashflow je Periode und den Abzinsungssatz ein.
Ein Betrag pro Zeile. Negative Werte sind zulässig.
Diskontierte Cashflows
| Periode | Cashflow | Diskontierter Cashflow | Kumulierter Kapitalwert |
|---|
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Wie funktioniert dieses Tool?
Der Kapitalwert diskontiert künftige Cashflows und vergleicht ihren heutigen Wert mit der Anfangsinvestition.
Die Berechnung behandelt die Anfangsinvestition als Auszahlung zu Projektbeginn und diskontiert anschließend jeden zukünftigen Cashflow mit dem gewählten Zinssatz und seiner Periodennummer. Ein später Cashflow wird dadurch stärker abgezinst als ein früher. Danach werden die Barwerte addiert und die Anfangsinvestition abgezogen. Ein positiver Kapitalwert bedeutet, dass die diskontierten Cashflows unter den eingegebenen Annahmen das eingesetzte Kapital übersteigen; ein negativer Wert bedeutet das Gegenteil. Das Ergebnis hängt direkt von Zinssatz und Cashflows ab.
So verwenden Sie dieses Tool
Investition eingeben
Gib den anfänglichen Betrag ein.
Cashflows hinzufügen
Ein Cashflow pro Periode.
Satz wählen
Abzinsungssatz festlegen und Kapitalwert prüfen.
Gut zu wissen
Den Kalkulationszins wählen
Der Zins spiegelt die Rendite wider, die du für dieses Risiko verlangst: oft die durchschnittlichen Kapitalkosten des Unternehmens, bei riskanteren Projekten mit Aufschlag. Ein bei 5 % positiver Kapitalwert kann bei 10 % negativ werden: Teste mehrere Zinssätze.
Zahlungen am Periodenende
Das Tool zinst jeden Rückfluss ab, als käme er am Ende seiner Periode, und die Anfangsinvestition wird nicht abgezinst. Fließen deine Einnahmen eher zu Periodenbeginn, ist der tatsächliche Kapitalwert etwas höher als angezeigt.
Formel des Kapitalwerts
Kapitalwert
Kapitalwert = −I₀ + Σ CFₜ / (1 + r)ᵗ, für t = 1 bis n
Die Anfangsinvestition fällt in t = 0 an; jeder eingegebene Cashflow wird am Ende seiner Periode abgezinst, die erste Zeile entspricht t = 1.
- I₀
- Anfangsinvestition, ausgezahlt in t = 0
- CFₜ
- Cashflow der Periode t
- r
- Abzinsungssatz pro Periode, als Dezimalzahl
- n
- Anzahl der eingegebenen Perioden
Anwendungsfälle
Projekte vergleichen
Vergleiche mehrere Investitionen mit demselben Referenzsatz und konsistenten Cashflow-Annahmen.
Szenarien testen
Prüfe, wie ein höherer Abzinsungssatz oder vorsichtigere Cashflows den geschätzten Wert verändern.
Entscheidung vorbereiten
Nutze den Kapitalwert als ergänzende Kennzahl vor einer Investitions- oder Finanzierungsentscheidung.
Beispiele
Projekt über 10.000 €, abgezinst mit 8 %
3.000/1,08 + 4.000/1,08² + 5.000/1,08³ = 10.176,29 €; abzüglich der 10.000 € Investition beträgt der Kapitalwert 176,29 €: Das Projekt schafft bei diesem Zins etwas Wert.
Eingabe
Anfangsinvestition: 10.000 €; Zukünftige Cashflows: 3.000 €, 4.000 €, 5.000 €; Abzinsungssatz: 8 %Ergebnis
Kapitalwert: 176,29 €; Barwert der zukünftigen Cashflows: 10.176,29 €Tipps und bewährte Vorgehensweisen
- Ein positiver Kapitalwert zeigt Wertschaffung beim gewählten Satz.
- Der Abzinsungssatz sollte Risiko und Kapitalkosten widerspiegeln.
- Vergleiche Projekte mit konsistenten Annahmen.
Quellen und Referenzen
Häufig gestellte Fragen
Was bedeutet ein positiver Kapitalwert?
Der Barwert der künftigen Cashflows übersteigt die Anfangsinvestition beim gewählten Satz und zeigt damit unter den Annahmen eine Wertschaffung.
Warum werden Cashflows diskontiert?
Zukünftiges Geld hat nicht denselben Wert wie heute verfügbares Geld; die Abzinsung macht die Zahlungsströme vergleichbar.
Sind negative Cashflows erlaubt?
Ja, etwa für spätere Ausgaben, Reinvestitionen oder andere erwartete Mittelabflüsse während des Projekts.
Welchen Abzinsungssatz sollte ich für den Kapitalwert wählen?
Wähle einen Satz, der Kapitalkosten, Risiko und Zahlungsperioden entspricht. Der Kapitalwert hängt stark davon ab.
Was bedeutet ein Kapitalwert von null?
Das Projekt erwirtschaftet genau den gewählten Abzinsungssatz: Es holt die Investition zurück und verzinst das Kapital zu diesem Satz, ohne zusätzlichen Wert zu schaffen. Der Satz, bei dem der Kapitalwert null wird, ist genau der interne Zinsfuß des Projekts.
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