Calculateur de TRI – taux de rendement interne
Calculez le taux qui annule la valeur actuelle nette d’une série de flux de trésorerie.
Ce choix s’applique à tous les calculateurs, sans conversion des montants.
Taux de rendement interne
Entrez l’investissement initial et un flux par période pour estimer le TRI.
Un montant par ligne. Le TRI suppose des périodes de durée identique.
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Comment fonctionne cet outil ?
Le TRI exprime le taux de rentabilité implicite d’une série de flux périodiques : c’est le taux pour lequel la VAN est nulle.
Le calcul recherche le taux d’actualisation qui ramène la valeur actuelle nette de l’ensemble des flux à zéro. L’investissement initial et chaque flux périodique sont intégrés avec leur position dans le temps, puis l’algorithme teste et affine le taux jusqu’à obtenir une valeur suffisamment proche de zéro. Le résultat est exprimé en pourcentage par période. Il faut toutefois l’interpréter avec prudence : plusieurs changements de signe dans les flux peuvent produire plusieurs solutions ou empêcher d’obtenir un TRI unique.
Comment utiliser cet outil ?
Saisissez l’investissement
Indiquez la sortie de trésorerie initiale.
Ajoutez les flux
Entrez un flux par période.
Lisez le TRI
Le résultat est estimé automatiquement lorsque la série admet une solution.
À savoir
Plusieurs TRI possibles
Quand les flux changent plusieurs fois de signe (investissement, recettes, puis gros coût de démantèlement), l’équation peut avoir plusieurs solutions ou aucune. L’outil le signale : dans ce cas, appuyez-vous sur la VAN à un taux d’actualisation choisi.
TRI ou VAN pour choisir
Le TRI exprime un rendement en pourcentage, pratique pour comparer à un coût du capital. Mais entre deux projets de tailles différentes, celui qui a le plus haut TRI ne crée pas forcément le plus de valeur : comparez aussi leurs VAN.
Formule du taux de rendement interne
Taux de rendement interne (TRI)
−I₀ + Σ CFₜ / (1 + TRI)ᵗ = 0
Le TRI est le taux d’actualisation qui annule la VAN. L’outil le recherche par approximations successives et n’affiche aucun résultat si la série ne comporte pas exactement un changement de signe.
- I₀
- investissement initial, décaissé en t = 0
- CFₜ
- flux de trésorerie de la période t
- TRI
- taux de rendement interne par période
- n
- nombre de périodes saisies
Cas d'utilisation
Comparer des projets
Comparez le TRI de plusieurs investissements construits avec des périodes et hypothèses cohérentes.
Tester une rentabilité
Confrontez le TRI obtenu à votre taux minimal de rentabilité ou à un coût du capital pertinent.
Analyser des flux
Observez comment le calendrier et le niveau des encaissements modifient le rendement implicite du projet.
Exemples
Projet de 10 000 € rapportant 3 000, 4 000 puis 5 000 €
Le TRI est le taux qui annule la VAN : à 8,9 % par an, les trois flux actualisés valent exactement les 10 000 € investis.
Entrée
Investissement initial : 10 000 € ; Flux de trésorerie futurs : 3 000 €, 4 000 €, 5 000 €Résultat
TRI estimé : 8,9 % ; Flux net total : 2 000 €Conseils et bonnes pratiques
- Le TRI suppose des périodes de même durée.
- Des changements de signe multiples peuvent produire plusieurs TRI ou aucun résultat unique.
- Comparez le TRI à un taux minimal de rentabilité cohérent avec votre projet.
Sources et références
Questions fréquentes
Quelle différence entre TRI et ROI ?
Le ROI mesure un rendement global simple, tandis que le TRI tient compte du calendrier des flux et exprime un taux implicite par période.
Pourquoi aucun TRI n’est-il affiché ?
Certaines séries de flux ne possèdent pas de solution unique dans le domaine recherché, notamment lorsque les signes changent plusieurs fois.
Le TRI tient-il compte du risque ?
Non directement ; le risque intervient surtout dans le taux de référence auquel vous comparez le TRI et dans vos hypothèses de flux.
Pourquoi le TRI peut-il être trompeur ?
Des flux alternant plusieurs fois entre positif et négatif peuvent produire plusieurs TRI. Comparez aussi la VAN au taux d’actualisation pertinent.
Que signifie un TRI supérieur au taux d’actualisation ?
Avec une sortie initiale suivie uniquement d’entrées, un TRI supérieur au taux d’actualisation implique une VAN positive, en utilisant la même période pour les deux taux. Cette règle ne s’étend pas sans précaution aux flux changeant plusieurs fois de signe : il peut y avoir plusieurs TRI. Vérifiez alors directement la VAN au taux retenu.
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