Calculateur de délai de récupération – Payback
Mesurez en combien de périodes un investissement initial est récupéré par les flux de trésorerie futurs et comparez le payback simple au payback actualisé.
Ce choix s’applique à tous les calculateurs, sans conversion des montants.
Délai de récupération
Entrez l’investissement initial, les flux futurs et un taux pour comparer récupération simple et actualisée.
Un montant par ligne, dans l’ordre des périodes.
Cet outil vous a-t-il été utile ?
Comment fonctionne cet outil ?
Le délai de récupération mesure le temps nécessaire pour que les flux cumulés compensent l’investissement initial. La version actualisée tient compte de la valeur temporelle de l’argent.
Le calcul cumule les flux de trésorerie période après période jusqu’à ce que leur total compense l’investissement initial. Lorsque le seuil est franchi au cours d’une période, l’outil estime la fraction nécessaire en supposant que le flux de cette période est réparti régulièrement. Le délai actualisé applique d’abord le taux d’actualisation à chaque flux avant de refaire le même cumul. Il est donc généralement plus long que le délai simple. Si les flux ne suffisent jamais à récupérer le capital engagé, le résultat reste indiqué comme non récupéré.
Comment utiliser cet outil ?
Saisissez l’investissement
Indiquez le montant engagé au départ.
Ajoutez les flux
Entrez les encaissements ou décaissements par période.
Comparez les délais
Lisez le payback simple et le payback actualisé.
À savoir
Ce que le délai ne dit pas
Le délai de récupération ignore tout ce qui se passe après le point d’équilibre : un projet récupéré en 2 ans mais qui s’arrête ensuite peut valoir moins qu’un projet récupéré en 3 ans qui rapporte pendant 10 ans. Utilisez-le comme indicateur de risque, pas comme seul critère.
Pourquoi le délai actualisé est plus long
En actualisant, chaque flux futur vaut moins qu’aujourd’hui : il faut donc plus de périodes pour couvrir l’investissement. Si le solde actualisé reste négatif à la dernière période, le projet ne crée pas de valeur au taux choisi.
Formules du délai de récupération
On cumule les flux période par période jusqu’à couvrir l’investissement initial, puis on estime la fraction de la période où le seuil est franchi.
Payback simple
Payback simple = (k − 1) + (Investissement initial − flux cumulés jusqu’à la période k − 1) ÷ flux de la période k
k est la première période où les flux cumulés atteignent l’investissement initial.
Flux actualisé
Flux actualisé de la période t = Flux de la période t ÷ (1 + Taux d’actualisation ÷ 100)^t
Le payback actualisé applique la même règle aux flux actualisés.
- P
- Payback, en périodes
- I
- Investissement initial
- F_t
- Flux de trésorerie de la période t
- k
- Période où l’investissement est récupéré
- r
- Taux d’actualisation (%)
La fraction de période suppose que le flux est encaissé régulièrement au cours de la période.
Cas d'utilisation
Mesurer la liquidité
Estimez combien de périodes sont nécessaires avant que les flux cumulés remboursent le capital initial.
Comparer des projets
Comparez les délais de récupération de plusieurs projets construits avec des hypothèses cohérentes.
Tester l’actualisation
Mesurez l’écart entre payback simple et actualisé lorsque la valeur temporelle de l’argent est prise en compte.
Exemples
Délai de récupération d’un projet de 10 000 €
Après 2 périodes, 7 000 € sont récupérés ; les 3 000 € restants représentent 0,6 du troisième flux, d’où 2,6 périodes. Actualisé à 8 %, il faut 2,96 périodes.
Entrée
Investissement initial : 10 000 € ; Flux de trésorerie futurs : 3 000 €, 4 000 €, 5 000 € ; Taux d’actualisation : 8 %Résultat
Payback simple : 2,6 périodes ; Payback actualisé : 2,96 périodes ; Solde final simple : 2 000 € ; Solde final actualisé : 176,29 €Conseils et bonnes pratiques
- Un délai court ne garantit pas à lui seul une bonne rentabilité.
- Le payback ignore les flux postérieurs au point de récupération.
- Utilisez la VAN et le TRI en complément pour une analyse plus complète.
Sources et références
Questions fréquentes
Qu’est-ce que le payback actualisé ?
Il actualise chaque flux avant de mesurer le moment où l’investissement est récupéré, ce qui tient compte de la valeur temporelle de l’argent.
Pourquoi le résultat peut-il être non récupéré ?
Les flux saisis ne suffisent pas à compenser l’investissement initial sur la période analysée, même après leur cumul.
Comment est calculée la fraction de période ?
L’outil suppose que le flux de la période de récupération est réparti régulièrement dans cette période pour estimer la fraction nécessaire.
Un remboursement rapide garantit-il un projet rentable ?
Non. Le délai de récupération ignore les flux après le seuil de retour et, dans sa version simple, leur actualisation.
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