Calculadora de período de retorno – Payback
Meça quantos períodos os fluxos futuros necessitam para recuperar o investimento inicial e compare payback simples e descontado.
Esta escolha aplica-se a todas as calculadoras; os montantes não são convertidos.
Período de retorno
Introduza o investimento, os fluxos futuros e uma taxa para comparar retorno simples e descontado.
Um montante por linha, pela ordem dos períodos.
Esta ferramenta foi útil?
Como funciona esta ferramenta?
O período de retorno mede quando os fluxos acumulados compensam o investimento inicial. O payback descontado considera também o valor temporal do dinheiro.
O cálculo acumula os fluxos de caixa período após período até que o total compense o investimento inicial. Quando a recuperação acontece durante um período, a ferramenta estima a fração necessária assumindo que o fluxo desse período é distribuído uniformemente. O payback descontado começa por descontar cada fluxo com a taxa escolhida e depois repete a mesma acumulação. Por isso, é normalmente mais longo do que o payback simples. Se os fluxos nunca recuperarem o capital dentro do horizonte analisado, o resultado permanece identificado como não recuperado.
Como usar esta ferramenta
Introduza o investimento
Indique o montante inicial.
Adicione os fluxos
Introduza entradas ou saídas por período.
Compare os prazos
Veja payback simples e descontado.
Bom saber
O que o prazo não diz
O prazo de recuperação ignora tudo o que acontece depois do ponto de equilíbrio: um projeto recuperado em 2 anos que depois para pode valer menos do que um recuperado em 3 anos que rende durante 10. Use-o como indicador de risco, não como único critério.
Porque é que o prazo atualizado é mais longo
Ao atualizar, cada fluxo futuro vale menos do que hoje, por isso são precisos mais períodos para cobrir o investimento. Se o saldo atualizado continuar negativo no último período, o projeto não cria valor à taxa escolhida.
Fórmulas do período de retorno
Os fluxos são somados período a período até cobrirem o investimento inicial; depois estima-se a fração do período em que a recuperação acontece.
Payback simples
Payback simples = (k − 1) + (Investimento inicial − fluxos acumulados até ao período k − 1) ÷ fluxo do período k
k é o primeiro período em que os fluxos acumulados atingem o investimento inicial.
Fluxo descontado
Fluxo descontado do período t = Fluxo do período t ÷ (1 + Taxa de desconto ÷ 100)^t
O payback descontado aplica a mesma regra aos fluxos descontados.
- P
- Payback, em períodos
- I
- Investimento inicial
- F_t
- Fluxo de caixa do período t
- k
- Período em que o investimento é recuperado
- r
- Taxa de desconto (%)
A fração do período pressupõe que o fluxo é recebido de forma regular durante o período.
Casos de uso
Medir liquidez
Estime quantos períodos são necessários até os fluxos acumulados recuperarem o capital inicial.
Comparar projetos
Compare prazos de retorno de projetos com períodos e pressupostos de fluxo coerentes.
Testar o desconto
Meça a diferença entre payback simples e descontado ao considerar o valor temporal do dinheiro.
Exemplos
Prazo de recuperação de um projeto de 10 000 €
Após 2 períodos recuperam-se 7000 €; os 3000 € restantes são 0,6 do terceiro fluxo, daí 2,6 períodos. Atualizado a 8 %, são precisos 2,96 períodos.
Entrada
Investimento inicial: 10 000 €; Fluxos de caixa futuros: 3000 €, 4000 €, 5000 €; Taxa de desconto: 8%Resultado
Payback simples: 2,6 períodos; Payback descontado: 2,96 períodos; Saldo final simples: 2000 €; Saldo final descontado: 176,29 €Dicas e boas práticas
- Um payback curto não garante elevada rentabilidade.
- Os fluxos após a recuperação são ignorados.
- Use também VAL e TIR.
Fontes e referências
Perguntas frequentes
O que é payback descontado?
Desconta cada fluxo antes de medir quando o investimento é recuperado e inclui assim o valor temporal do dinheiro.
Porque pode aparecer não recuperado?
Os fluxos introduzidos não compensam o investimento no período analisado mesmo depois de serem acumulados.
Como é calculada a fração do período?
Assume-se que o fluxo do período de recuperação é distribuído uniformemente e estima-se a fração necessária.
Um retorno rápido garante rentabilidade?
Não. O prazo ignora os fluxos posteriores e, na versão simples, o valor temporal do dinheiro.
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