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Finanzen & Unternehmen

Amortisationsrechner (Payback-Periode)

Ermittle die Anzahl der Perioden, bis zukünftige Cashflows die Anfangsinvestition decken, und vergleiche einfachen und diskontierten Payback.

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Diese Auswahl gilt für alle Rechner; Beträge werden nicht umgerechnet.

Payback-Periode

Gib Investition, zukünftige Cashflows und einen Satz für einfachen und diskontierten Payback ein.

Ein Betrag pro Zeile in Periodenreihenfolge.

Einfacher Payback-
Diskontierter Payback-
Einfacher Endsaldo-
Diskontierter Endsaldo-

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Wie funktioniert dieses Tool?

Die Payback-Periode misst, wann kumulierte Cashflows die Anfangsinvestition ausgleichen. Der diskontierte Payback berücksichtigt zusätzlich den Zeitwert des Geldes.

Die Berechnung summiert die Cashflows Periode für Periode, bis ihr Gesamtwert die Anfangsinvestition ausgleicht. Erfolgt die Rückzahlung innerhalb einer Periode, schätzt das Werkzeug den benötigten Periodenanteil unter der Annahme, dass der Cashflow dieser Periode gleichmäßig anfällt. Beim diskontierten Payback wird zunächst jeder Cashflow mit dem gewählten Zinssatz abgezinst und anschließend derselbe kumulative Vergleich durchgeführt. Deshalb ist der diskontierte Zeitraum meist länger. Reichen die eingegebenen Cashflows im Analysehorizont nicht aus, bleibt das Ergebnis als nicht zurückgezahlt gekennzeichnet.

So verwenden Sie dieses Tool

  1. Investition eingeben

    Anfänglichen Betrag angeben.

  2. Cashflows hinzufügen

    Zu- oder Abflüsse je Periode eingeben.

  3. Zeiträume vergleichen

    Einfachen und diskontierten Payback prüfen.

Gut zu wissen

Was die Amortisationsdauer nicht zeigt

Die Amortisationsdauer ignoriert alles nach dem Break-even: Ein Projekt, das sich in 2 Jahren amortisiert und dann endet, kann weniger wert sein als eines, das 3 Jahre braucht, aber 10 Jahre Erträge bringt. Nutze sie als Risikokennzahl, nicht als einziges Kriterium.

Warum die abgezinste Dauer länger ist

Abgezinst ist jeder künftige Rückfluss weniger wert als heute, daher braucht es mehr Perioden, um die Investition zu decken. Bleibt der abgezinste Saldo in der letzten Periode negativ, schafft das Projekt beim gewählten Zins keinen Wert.

Formeln der Payback-Periode

Die Cashflows werden Periode für Periode addiert, bis sie die Anfangsinvestition decken; danach wird der Anteil der Periode geschätzt, in der die Rückzahlung erreicht wird.

Einfacher Payback

Einfacher Payback = (k − 1) + (Anfangsinvestition − kumulierte Cashflows bis Periode k − 1) ÷ Cashflow der Periode k

k ist die erste Periode, in der die kumulierten Cashflows die Anfangsinvestition erreichen.

Diskontierter Cashflow

Diskontierter Cashflow der Periode t = Cashflow der Periode t ÷ (1 + Abzinsungssatz ÷ 100)^t

Der diskontierte Payback wendet dieselbe Regel auf die diskontierten Cashflows an.

P
Payback in Perioden
I
Anfangsinvestition
F_t
Cashflow der Periode t
k
Periode, in der die Investition zurückgewonnen wird
r
Abzinsungssatz (%)

Der Periodenanteil setzt voraus, dass der Cashflow gleichmäßig über die Periode eingeht.

Anwendungsfälle

Liquidität messen

Schätze, wie viele Perioden nötig sind, bis kumulierte Cashflows das Anfangskapital zurückzahlen.

Projekte vergleichen

Vergleiche Rückzahlungszeiten von Projekten mit konsistenten Perioden und Cashflow-Annahmen.

Abzinsung testen

Miss den Unterschied zwischen einfachem und diskontiertem Payback unter Berücksichtigung des Zeitwerts.

Beispiele

Amortisationsdauer eines Projekts über 10.000 €

Nach 2 Perioden sind 7.000 € zurückgeflossen; die restlichen 3.000 € entsprechen 0,6 des dritten Rückflusses, also 2,6 Perioden. Abgezinst mit 8 % sind es 2,96 Perioden.

Eingabe

Anfangsinvestition: 10.000 €; Zukünftige Cashflows: 3.000 €, 4.000 €, 5.000 €; Abzinsungssatz: 8 %

Ergebnis

Einfacher Payback: 2,6 Perioden; Diskontierter Payback: 2,96 Perioden; Einfacher Endsaldo: 2.000 €; Diskontierter Endsaldo: 176,29 €

Tipps und bewährte Vorgehensweisen

  • Ein kurzer Payback garantiert keine hohe Rentabilität.
  • Cashflows nach der Rückzahlung werden ignoriert.
  • Nutze zusätzlich Kapitalwert und IRR.

Quellen und Referenzen

Häufig gestellte Fragen

Was ist diskontierter Payback?

Jeder Cashflow wird vor der Ermittlung des Rückzahlungszeitpunkts abgezinst, sodass der Zeitwert des Geldes berücksichtigt wird.

Warum wird nicht zurückgezahlt angezeigt?

Die eingegebenen Cashflows decken die Investition im Analysezeitraum auch nach ihrer Kumulation nicht vollständig.

Wie wird der Periodenanteil berechnet?

Der Cashflow der Rückzahlungsperiode wird als gleichmäßig verteilt angenommen und daraus der benötigte Anteil geschätzt.

Garantiert eine kurze Amortisationszeit Rentabilität?

Nein. Die Kennzahl ignoriert spätere Zahlungsströme und in der einfachen Form den Zeitwert des Geldes.

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