O retorno do investimento, ou ROI (Return on Investment), mede o ganho ou a perda obtidos em relação ao custo de um investimento. É um indicador simples para expressar a rentabilidade de um projeto em percentagem.
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Cálculo do ROI: fórmula e retorno do investimento
Compreenda a fórmula do ROI, a sua interpretação, anualização e limites para medir a rentabilidade de um investimento.
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Fórmula do ROI
Comece por determinar o custo total:
Custo total = investimento inicial + custos adicionais
Depois calcule o ganho líquido:
Ganho líquido = receitas geradas − custo total
Por fim:
ROI = (ganho líquido / custo total) × 100
Com 10 000 € de investimento inicial, 1 000 € de custos adicionais e 15 000 € de receitas, o custo total é 11 000 € e o ganho líquido é 4 000 €. O ROI é, portanto, cerca de 36,36%.
Como interpretar um ROI?
Um ROI superior a zero significa que as receitas ultrapassam os custos. Um ROI igual a zero corresponde ao ponto de equilíbrio, enquanto um valor negativo indica uma perda líquida.
Um ROI de 25% significa que cada euro de custo total gerou cerca de 0,25 € de ganho líquido. Um ROI de 100% significa que o ganho líquido é igual ao custo suportado: as receitas totais correspondem então ao dobro do custo.
ROI simples ou anualizado?
O ROI simples ignora o tempo. Um retorno de 40% obtido num ano não tem o mesmo significado económico que os mesmos 40% obtidos em cinco anos.
Quando a duração é conhecida, pode calcular-se uma taxa anualizada composta:
Retorno anualizado = (receitas / custos)^(1 / número de anos) − 1
Trata-se de um indicador de comparação. Não reconstrói os fluxos financeiros reais e pressupõe uma progressão regular.
Que custos devem ser incluídos?
O resultado depende diretamente do perímetro escolhido. Devem ser incluídos os custos diretamente ligados ao projeto: investimento inicial, implementação, campanhas, comissões ou outras despesas relevantes.
Dois projetos só podem ser comparados corretamente se os custos e as receitas forem definidos de forma coerente.
ROI, margem e ponto de equilíbrio
O ROI relaciona um ganho líquido com um investimento. A margem mede antes a diferença entre preço de venda e custo. O ponto de equilíbrio indica o nível de vendas necessário para cobrir os custos.
São indicadores complementares, não equivalentes.
Limites do ROI
O ROI não descreve, por si só, o risco, o calendário dos fluxos, o custo do financiamento, a inflação ou o valor temporal do dinheiro. É útil como indicador sintético e para uma primeira comparação, mas não substitui uma análise financeira completa.